美國債務違約可能引發全球混亂嗎？

現時美國政府在進行一場可能是史上最昂貴的車鬥遊戲。如果民主黨和共和黨不同意允許美國借更多款項，也就是在他們的措辭中提高債務上限，這個世界上最大的經濟體將會踩空，拖欠其31.4萬億英鎊（約合44.4萬億美元）的債務。他們必須在6月1日這個充滿不祥之兆的“X日”達成協議。如果他們沒有達成協議，對其他國家和你來說會意味著什麼呢？首先：BBC 採訪的所有專家都不認為美國會拖欠債務。但是，如果美國真的這樣做了，“這將使全球金融危機顯得像是一個茶會”，投資銀行 Panmure Gordon 的首席經濟學家 Simon French這樣說。如果美國不提高債務上限，它將無法借更多的錢，而且很快就沒有資金來支付公共福利和其他債務。 AJ Bell 的投資總監 Russ Mould 說：“這將停止補貼給人們的福利和支持，這將影響他們的支出和支付帳單的能力。”他補充說：“因此，這將對經濟產生影響。”白宮經濟顧問委員會估計，如果政府在一段時間內無法達成債務上限協議，經濟可能會萎縮6.1%。劍橋大學皇后學院主席、經濟學家 Mohamed El-Erian 表示，拖欠債務可能“很可能將美國推向衰退”。這將對世界上其他許多將美國作為主要貿易夥伴的國家產生重大影響。 Mr. French 說：“美國是全球最大的貿易夥伴之一。它將會從其他國家購買更少的產品。”除了損害貿易，Mr. French 說，美國的拖累還會導致其他國家的抵押貸款變得更加昂貴，並可能導致失業率上升。他說：“這將是相當災難性的。”爲什麼美國的問題會令其他國家的抵押貸款變得更加昂貴呢？當政府想要借錢時，它會發行債券或 IOU。在美國，這被稱為國債。如果一個投資者買入國債，政府將向其支付利息。如果美國政府沒有還清其債務，或者甚至沒有支付利息，“投資者將會看到這一點，並說‘如果美國能拖欠債務，那麼阻止英國拖欠債務呢？’”Mr. French 說。投資者隨後可能會要求支付更高的利率來購買政府債務。他說：“債務利率–不管是您的抵押貸款還是公共債務–它們的表現都取決於風險的程度，顯然[美國拖欠債務]將是所有風險事件中的一個巨大風險事件，因此所有債務將在一夜之間變得更加昂貴。”實際上，借貸–包括政府、企業和個人的借貸–可能會變得更加昂貴。資本經濟學的副主席 US 經濟學家 Andrew Hunter 說：“美國政府債務在許多方面被認為是全球金融體系的基石。通常被視為單一最安全的資產，世界上幾乎所有其他金融資產都是根據美國政府債務定價的。”他說，好消息是沒有特定個人國家會在美國拖欠債務的情況下脆弱。壞消息是，“這實際上將對全球經濟造成潛在的災難性情況。” 美元是世界儲備貨幣。這意味著一長串重要的商品，例如用於製造汽油的石油和用於製造面包的小麥，都以美元定價。如果美國政府拖欠債務，美元的價值有望大幅下跌。這聽起來可能對美國以外的人來說是好消息，但這意味著商品投資者將“不知道如何定價”，Mr. French 說。他說：“如果美國拖欠債務，投資者突然恐慌，他們會問自己：‘日本會下一個嗎？英國會下一個嗎？德國會下一個嗎？還有什麼會被拖欠？’”“我們突然需要重新定價一切，在經濟學上，這是一個風險溢價。風險溢價將添加到價格中，因此麵包的價格就會變得更加昂貴。”如果食品和燃料變得更加昂貴，將提高數百萬人的生活成本。根據 Mr. Mould 的說法，美國占全球股市價值的60％。他說：“因此，人們將有美國股票的投資組合，無論他們是否知道。”股市可能對美國的暴跌反應強烈。但並非都是末日般的。2011年，民主黨和共和黨在債務上限上仍然陷入僵局，直到可能出現違約的幾個小時之前，美國股市暴跌。但恐慌是短暫的，股票從急劇下跌中恢復了。Mould 先生認為，這次情況也將如此。他說，即使現在從退休金中提取資金的人也會受到影響：“如果你在未來的某個地方提取資金，那麼你有時間彌補這個赤字。”