漲價已經減少了歐洲最大經濟體中家庭和企業的需求。
“長期通脹導致德國在今年第一季度陷入了經濟衰退，GDP增長數據得到了升級。”分析師們表示，俄羅斯入侵烏克蘭導致天然氣供應中斷，也對歐洲最大的經濟體造成了嚴重影響。德國統計局表示，今年1月至3月經濟下降了0.3%，去年最後一季度下降了0.5%，符合經濟衰退的定義。DekaBank的分析師安德烈亞斯·謝爾勒表示：“在巨大的通脹壓力下，德國消費者已經倒在了膝蓋上，帶動整個經濟一起下滑。”今年4月，德國通脹率為7.2%，高於歐元區的平均水平，但低於英國的8.7%，高物價之下的物價問題使得家庭支出下降，包括食品、衣服和家具等品類，工業訂單也在下降，反映出能源價格對企業的影響。原本，統計機構曾預測今年第一季度的增長為0%，意味著德國將避開經濟衰退。然而，修訂後的數據顯示，家庭支出比上一季度下降了1.2%，政府支出下降了4.9%，且在政府減少對電動和混合動力汽車的補貼后，汽車銷售也下降了。分析師表示，雖然德國高度依賴俄羅斯能源，但這場景稍有緩解，溫和的冬季和中國經濟的重新開放有所幫助。私人部門投資和出口增長了，但這並不足以讓德國擺脫經濟衰退的"危險區"。LBBW銀行分析師詹斯-奧利弗·尼克拉斯表示：“早期指標表明，2023年第二季度的表現也會類似疲軟。”不過德國央行-德意志聯邦銀行預計今年4月至6月季度經濟將有小幅增長，產業的反彈將抵消消費者支出的停滯不前。國際貨幣基金組織預測，德國經濟將萎縮0.1%，成為全球先進經濟體中表現最差的國家；IMF從英國負增長的预测中升级到0.4%的增长。