在英國經濟中存在未爆彈藥，人們擔心它將開始燃燒。
“!”代表“圖片”，圖片中顯示一位正在讀信的女性。
來自抵押貸款市場的消息令人沮喪。過去一周，在抵押貸款經紀人辦公室中待上一段時間，你會聽到像“令人震驚”和“糟糕”這樣的詞語，因為他們加入了數千人的數字隊列，試圖在系統中爭取最後幾個便宜的固定利率交易。
多次在週末不通知的情況下，銀行撤回了整個抵押貸款協定。有些人形容那些六個月前沒有組織好的客戶“感覺不舒服”。
我們的新聞團隊收到了很多家庭因每月抵押利率上調數百英鎊而感到震驚的例子。這個問題經常出現在完全不同的新聞報導中，比如就業市場、能源價格或長期新冠疫情。
過去的一周似乎是一個轉折點。即使在一個月前，人們普遍認為經濟將會實現軟著陸，避免陷入衰退，並且轉機已經出現。
政府慶祝了一些國際貨幣基金組織（IMF）的升級，以及其他獨立預測。其他人指出，德國和歐元區已經陷入技術性衰退，而英國卻成功避過了這一情況。
但英國經濟中存在着未爆炸的地雷，人們擔心它將開始引爆，特別是在未來一周內。
這種不安情緒始於4月的最新通脹數據，該數據本應是三年來無情的衝擊的轉折點，顯示了雙位數通脹的結束。
數據確實下降了，但下降幅度遠低於預期，而核心通脹率（剝離掉最不穩定的成分，如食品和能源的衡量指標）則上升。本周公佈的最新就業數據更多地證實了英國通脹可能持續較高的觀點。
本周明顯的是，市場現在相信英國比其他類似的經濟體更容易通脹，並且利率在未來一到兩年內也將更高。與美國政府相比，英國政府借錢兩年期的利率上升得相當突然且較高。
英國的借款成本現在比去年迷你預算恐慌期間的特魯斯和夸曾政府財政可信度更高。市場相信基本利率將超過5％，並保持在接近該水平到明年。
本周與大臣傑里米·亨特交談時，他表示“我們與去年秋天的情況截然不同”。的確，目前並不存在普遍的市場可信度危機。英鎊對美元的匯率達到一年來的高點，而不是像去年秋天那樣跌至歷史低點。
但經濟正在廣泛受到擠壓。
一些內部人士，如財政部前高級公務員尼克·麥克弗森勳爵，已表達擔憂，頑固的通脹現在將需要英格蘭銀行提高利率，從而導致選舉前的衰退。
我問大臣是否遵循他的前任約翰·梅傑爵士對利率/高通脹的著名座右銘：“如果不痛苦，這就沒有效果”。
亨特先生說：“最終，降低通脹是別無選擇...這就是為什麼我們將全力支持英格蘭銀行。”
經濟學家現在一致預期周四將進一步上漲利率。預計當新數據公布時，通脹只會有輕微下降，仍然高於8％。
但英格蘭銀行在控制長期利率方面可能面臨更根本的挑戰。市場對於頑固通脹的假設，因此預先推高固定抵押貸款利率。正如國家經濟和社會研究所的經濟學家贾吉特·查德哈所言，英格蘭銀行對於利率上升策略的溝通失誤“不必要地增加了衰退的概率”。
但政府政策也導致長期通脹，從脫歐後供應鏈中來自歐洲的競爭減少，到工人短缺。食品通脹已經達到自20世紀70年代以來的最高水平，然而，一個遲來的全新系統的海關對歐洲食品進口的控制將在今年年底實施。
但已經出現的一系列上升對抵押貸款市場產生了影響，因為一部分業主的超低固定利率抵押貸款交易即將結束，其中很多是在兩年前的疫情期間的印花稅假日物業繁榮中簽訂的。調整後的抵押貸款可負擔能力指標出現警告信號。其他對可支配收入的壓力並未消失。
這屆蘇納克政府可能希望處理通脹衝擊的經濟痛苦可以專注在今年，遠在可能的選舉之前。現在這已經完全站不住腳了。